Euro: l'Allemagne doit arrêter ses bêtises

Il est urgentissime de stopper la crise et pourtant, à cause des rétrécissements nationaux des regards, à cause de divergences fondamentales non résolues entre Français et Allemands, la logique des marchés l'emporte de jour en jour. Dans tout cela, l'Allemagne porte une responsabilité particulière.

- Angela Merkel le 24 novembre 2010 au Bundestag. REUTERS/Fabrizio Bensch -

Nos dirigeants au début de la crise déclaraient très fort: «Il faut que la politique s'impose aux marchés. Ils ont failli, mettons de l'ordre.» Eh bien, c'est le moment. Angela Merkel et Nicolas Sarkozy, puisqu'il s'agit de vous deux, de vous deux qui portez l'Europe et l'euro dans vos bras, l'heure est venue de mettre de l'ordre.

Le doute est général

L'euro survivra, aucun pays ne quittera la monnaie unique, j'en reste convaincu. La déclaration du président de la Deutsche Bundesbank, Axel Weber, mercredi 24 novembre, à l'ambassade d'Allemagne à Paris, selon laquelle «on ne peut pas faire machine arrière», est plus qu'un réconfort, c'est une preuve que, même outre-Rhin, le plus faucon des dirigeants du nid de faucons de Frankfurt am Main, ne l'envisage pas. «La spéculation ne pourra pas avoir de succès […]. Les attaques opportunistes vont cesser rapidement.» Voilà qui est dit.

Reste à prendre les décisions concrètes pour que ces paroles deviennent réalité. Or, depuis l'éclatement de la crise grecque au début de l'année, il faut reconnaître avec Dominique Strauss-Kahn que «les institutions européennes n'ont tout simplement pas été à la hauteur». Les «attaques opportunistes» des marchés n'ont eu de répits que provisoires et, aujourd'hui, le combat tourne très mal: les capitaux fuient l'euro en masse. Un doute est mis, général et terrifiant, sur l'ensemble des dettes aussi bien privées que publiques. Une mécanique implacable est en marche, emballée, qui vise les plus faibles, les pays dits périphériques (Grèce, Irlande, Portugal, Espagne). Cette mécanique aggrave tellement l'austérité qu'ils doivent s'infliger, qu'approche sérieusement le moment où les peuples vont se révolter.

Il est urgentissime de stopper cette crise et pourtant, à cause de bêtises, à cause des rétrécissements nationaux des regards, à cause de divergences fondamentales non résolues entre Français et Allemands, la logique des marchés l'emporte de jour en jour. Dans tout cela, l'Allemagne porte une responsabilité particulière.

L'euro ne sera pas le peso

Il faut lui dire amicalement mais nettement. Des bêtises? Il faut ranger là la déclaration Merkel-Sarkozy sur les «restructurations» (le non-paiement) de certaines dettes, sans date, sans détail. Ils ont ouvert la boîte de Pandore et confirmé les pires craintes: oui, les Européens sont devenus des Latino-Américains, ils n'ont plus les moyens, ils vont faire défaut, les investisseurs ne seront pas remboursés, fuyons. Angela Merkel a raison sur le fond: il faut restructurer les dettes privées, celles des banques. Les contribuables ne doivent plus payer pour leurs crétineries, comme celles des banques irlandaise par exemple. Les actionnaires de ces banques sont irresponsables, à eux d'assumer leurs pertes. Mais faute de détails et de dates, voilà que la crainte de contagion d'une banque à l'autre s'est enflammée. Quelles pertes? Pour qui? Les chiffres les plus incertains ont circulé. On apprend aujourd'hui qu'on saura les détails en décembre. Bien tard.

En outre, le doute a aussi été mis sur les dettes souveraines. Est-ce qu'Angela Merkel envisageait une restructuration des obligations de l'Etat grec? Bien entendu que non. Et on espère que cela n'arrivera jamais car la crédibilité de l'euro en serait affectée pour toujours. Au pire du pire on peut accepter un rééchelonnement partiel, mais surtout pas de vrai défaut. L'euro ne sera pas le peso!

Le regard national? Que l'Allemagne ait inscrit dans sa loi constitutionnelle le non-refinancement des autres pays de l'euro est et sera un problème pour l'Union.

Les divergences? On quitte ici la finance pour l'économie, nous voilà sur le fond. Au moment de créer l'euro, les hétérogénéités entre pays membres ne semblaient pas un obstacle: la même monnaie va rapprocher les niveaux de vie. Mettons des usines Volkswagen et Renault en Espagne. Ajoutons une surveillance de l'inflation, donc des déficits budgétaires et tout ira bien. Faux: cela ne s'est pas passé si simplement. Il y a eu dérapage budgétaire. Mais, plus important: il y a eu l'élargissement, puis la Chine, puis l'arrivée de pays encore moins chers. Conséquence: le rapprochement des niveaux de vie a eu lieu par le truchement de la demande, mais nullement par l'offre, les usines ou la productivité.

Ces pays ont vécu l'union monétaire à crédit, par des dettes. On résume ici beaucoup. Mais la conclusion est que l'économie est plus compliquée que dans les livres de Francfort. Il faut surveiller autre chose que l'inflation et les budgets, les banques par exemple! Bref, il faut repenser la gouvernance de l'euro, les Français le demandent, trop confusément, mais justement. Paris et Berlin en sont assez d'accord en réalité, ils doivent le dire maintenant, clairement et sans plus de cafouillage.

Eric Le Boucher

Chronique également parue dans Les Echos

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8 réactions

"Angela Merkel a raison sur le fond, mais..."!

Soumis par o.y.e.z., le samedi 27 novembre 2010 à 13h53

Bien sûr qu'elle a raison, car faire des avances importantes à des pays déjà surendettés, ne va pas dans le moyen terme les tirer d'affaire,au contraire, et les budgets de crise annoncés par ces pays vont achever de tuer les malades en gelant la croissance! Donc, un jour ou l'autre, il faudra bien renégocier une partie de ces dettes pour que les créanciers aussi, et pas seulement les contribuables, prennent leur part du fardeau! Alors le meilleur moment pour l'annoncer? difficile, mais il vaut mieux anticiper que d'être poussé par les marchés! Et la France ne se grandit pas en jouant toujours la politique de l'autruche et en accablant systématiquement son voisin "un peu plus"(!) vertueux! La litanie en boucle de NS:"je n'augmenterai pas les impôts, je n'augmenterai pas les impôts!!" est tellement caricaturale qu'elle n'est plus perçue que comme un premier argument électoral pour 2012!

la rançon du renoncement à une Europe politique

Soumis par esteve, le samedi 27 novembre 2010 à 16h00

Si tout le monde a bien compris que le discours de SARKOZY et FILLON sur le refus d'augmenter les impôts est destiné à leur clientèle électorale (cela n'interdit pas d'augmenter de nombreuses taxes moins visibles, celles des Mutuelles de santé par exemple : la MGEN, une VRAIE MUTUELLE, modèle de solidarité, chiffre à 65 millions d'euros le coût des nouvelles taxes en 2011 pour ce qui la concerne seule), bref, si notre gouvernement prépare sa réélection en cajolant l'électeur, le gouvernement allemand et la Chancelière, mis à mal par les sondages d'opinion, font rigoureusement la même chose : d'abord rassurer l'ELECTEUR NATIONAL! Comme disait De GAULLE : "la politique ne se fait pas à la corbeille !" Le vrai problème, c'est qu'une monnaie unique sans politique économique commune ne peut aboutir qu'à un seul résultat : ce sont les marchés financiers qui font la loi, et ce sont les pauvres contribuables qui paient le "crétinisme" des banquiers. Et j'entends bien la voix tremblotante du chroniqueur des "ECHOS", et je vois bien le cauchemar des financiers : car il "approche sérieusement le moment où les peuples vont se révolter". Bon sang, si seulement les banquiers et les rentiers pouvaient choper une bonne trouille, et que ça les incite à achever la construction des "Etats-Unis d'Europe" (comme disait déjà V. HUGO au XIX° siècle!)plutôt que de se féliciter du triomphe du libéralisme dans un vulgaire "marché commun" qui suffit à leurs combines, au moins cette crise et la souffrance des peuples européens n'auraient pas été vaines.

L'euro : "histoire d'une réussite"

Soumis par marianne ARNAUD, le samedi 27 novembre 2010 à 16h18

Voici un article de monsieur Le Boucher qui me paraît plus réaliste que le précédent sur le même sujet et, par conséquent, ils est aussi moins optimiste. L'optimisme, cette fois, il faut aller le chercher chez Axel Weber, président de la Bundesbank qui écrit dans un article intitulé : "Il n'y a aucune raison de douter de l'avenir de l'euro". C'est, en quelque sorte, la version allemande : du "Ils n'auront pas l'euro" de monsieur Le Boucher. Monsieur Axel Weber y parle d'"assainissement des finances publiques", de "sanctions à l'égard des contrevenants au pacte de stabilité", de "modification des règles de la politique budgétaire", de "prévoir un système de résolution de crises", de "ne pas libérer de leur responsabilité les bailleurs de fonds privés". Ici il n'est question ni d'"attaques opportunistes des marchés", ni qu'"une mécanique implacable est en marche qui vise les plus faibles", ni encore moins que "cette mécanique aggrave tellement l'austérité qu'ils doivent s'infliger qu'approche sérieusement le moment où les peuples vont se révolter." L'article de monsieur Weber se termine par une allusion aux "graves dérapages apparus au grand jour", mais cela ne l'empêche pas de conclure : "l'euro est et restera le symbole le plus tangible de la réussite de l'intégration européenne." Au fond, de quoi se plaint-on ?

Cet(te) Euro(pe) que j' aime.....

Soumis par Peter Wright, le samedi 27 novembre 2010 à 18h15

Le débat public sur l'avenir de l'Euro commence à prendre les allures du faux-débat lors du referendum sur la constitution.

Sous couvert de débat rationnel, les motivations et les préjugés des plus profonds de chacun font leur apparition.

Pour les souverainistes la réponse est claire. Ils sont contre tout et tous les arguments qui confortent l'idée que l'Union est vouée à l'échec sont à prendre. Ils sont même prêts à s'aligner avec la gauche dans ce but. Cela valait pour la constitution comme pour l'Euro aujourd'hui.

Pour la Gauche, ils sont pour mais pas trop. 'Pas cette Europe/Euro- là', 'pas trop vite', 'pas trop grand', 'pas encore'. Il est vrai qu'ils sont confus avec tout en ce moment.

Pour les gens comme moi, nous sommes pour et tous les arguments qui cherchent à freiner l'avance ( à mon avis inéluctable) vers l'Union sont à contrer.

Mon raisonnement est simple 1/ L'Union est le seul garant de la paix et de là la prospérité pour nos pays 2/ L'histoire de tous nos pays depuis 1000 ans a vu la fusion des pays/états au fur et à mesure que les moyens de transport et de communication se sont améliorés 3/ Aucune pays européen, même l'Allemagne, n'est capable de vivre en autarcie – ni en temps de guerre ni en temps de paix, et cela depuis 150 ans 4/ L'Europe des nations déjà (sans que personne veut l'avouer), est une Europe de régions, chacune avec sa langue, ses coutumes et ses préférence mais aucune avec son indépendance.

Pour l'Euro, comme pour la constitution, il est facile de trouver des arguments contre. Il est surtout facile pour les démagogues de faire appel aux réticences des gens. C'est une erreur grave.

J'attends le jour où un grand homme ou femme, grand comme un Churchill ou un De Gaulle, mais version 21e siècle, puisse nous sortir du marasme actuel et donner envie au plus hésitant parmi nous de faire aboutir ce magnifique projet.

En attendant, chacun doit choisir son camp...

Cet Euro que j'aime

Soumis par El Gato, le samedi 27 novembre 2010 à 19h17

L'Euro n'est pour rien dans la crise mondiale. Par contre dans quelles situations seraient la Grèce, l'Irlande ou le Portugal si ces pays avaient gardé leur monnaie nationale? Quand à Angela, je suppose qu'elle ne saurait plus quoi faire pour faire baisser un mark stratosphérique qui ruinerait ses industries exportatrices avant de plonger à son tour. Bref, on serait déjà dans une situation comparable à celle de l'Europe des années 30.

merci l'Euro

Soumis par MAYOMBE, le samedi 27 novembre 2010 à 23h01

Les français ont la mémoire courte il était une époque ou notre nationalisme souvent mal placé était en conflit avec l'Allemagne car notre Franc était devenu peau de chagrin face au mark. Notre monnaie était le joujou des marchés et notre seule arme économique pour vendre les produits made in France chaque dévaluation donnait économiquement mais pour un temps réduit une bouffée d'oxygène on vit le résultat aujourd'hui. L''Euro est actuellement malmené et pour cause les politiciens à 2 balles ont accepté en toute connaissance de cause les canards boiteux comme la Grèce, adapté les accords de Lisbonne pour l’Irlande et plus particulièrement cette particularité fiscale, il y a peu l’Irlande critiquait l’Europe. Les critiques contre l'Allemagne deviennent insupportables, oui Mme Merkel a besoin de redorer son blason dans son pays mais combien de couleuvre a-t-elle du avaler par rapport à la doctrine allemande sur la rigueur. Regardons la France beaucoup de discours mais peu d’efficacité beaucoup de mensonges économiques. M. Le Boucher stop à cette critique permanente vis-à-vis de nos amis car sans l’Allemagne que serait l’Europe rien l’inverse n’est pas vrai. Que notre Président plus gesticulateur que compétent cesse son petit jeu politicien et travaille avec les pays de l'Euro.

l'euro

Soumis par SUZANNE GARS, le 28 novembre 2010 à 9h42

Je n'ai jamais été pour l'euro, mais je reconnais qu'il est quasiment impossible de faire machine arrière ! Une personne qui a acheté une maison 150 000 € ne pourra jamais rembourser sa dette si l'on revient aux francs ! Cependant, l'inflation des prix en euro a été galopante : nous aurions jamais acheté une baguette 6 francs et payé un litre d'essence 10 francs !!!! Impensable il y a 10 ans ! En revanche, les bonus énormes des banques, des traders, des entreprises du CAC 40, les reversements aux actionnaires de ces entreprises sont importants et l'annonce de leurs profits sonnent comme une insulte par rapport aux plans de rigueur pour le plus grand nombre.... Là, le danger guette les dirigeants européens d'un risque de révolte. Je ne parle pas pour l'Irlande qui pratique le dumping social, mais les populations des pays comme la grèce, le portugal, l'espagne, sont effrayés devant les sacrifices à consentir pour sauver les banques. Il y aurait beaucoup à "réformer" dans le système bancaire mondial mais surtout à le moraliser ! Sinon la théorie des dominos s'appliquera à tous les pays de la zone euro. Pendant ce temps, la chine et l'inde se frottent les mains.

Pas d'accord !!!

Soumis par JBoss, le 28 novembre 2010 à 18h19

Ainsi l'entrée de l'Espagne dans l'Euro aurait eu comme slogan "mettons des usines Volkswagen et Renault en Espagne"? Je ne suis pas sûr qu'une seule usine de ces 2 constructeurs ait été construite là-bas depuis, celles qui y sont y étaient déjà... Quand ils les construisent ils les construisent dans des zones à bas coût... Je comprends mal ce que préconise M. Le Boucher ? Que l'Euro soit une assurance contre la banqueroute d'un état et pourquoi ? Quand on regarde qui peut payer pour les autres, à ce jour personne. Demain l'Allemagne, la Hollande, peut-être l'Autriche, ça fait pas grand monde, mais on vit toujours à crédit même en Allemagne. Mme Merkel ne peut pas mettre les efforts de l'Allemagne au service de toute la zone Euro, elle est bien obligée de mettre des conditions. Que serait-une Europe où au moindre coup de grisou on dirait "pas de problème, on arrive, on va payer" ? M. Le Boucher, une fois de plus défend les banquiers. Le Crédit Agricole est encore une fois une des banques les plus exposées. Les Irlandais ne comprennent d'ailleurs pas la rigueur chez eux puisque ce sont les banques qui sont fragilisées. Mais les banques, ce sont elles qui ont mis le pays dans cet état en prêtant aux Irlandais ! Chaque fois que j'entends Mme Merkel, j'ai l'impression qu'elle me défend, moi qui essaye de progresser, qui anticipe mes risques. Donc pas d'accord avec M. Le Boucher.