Gérard Horny

Gérard Horny

407 articles

Journaliste, spécialiste des questions économiques et financières. Auteur de La Bourse pour les nuls (First Editions) et du roman historique Et Louis XIV éteignit les Lumières (Le Cherche-Midi).

Chômage, dette publique, commerce extérieur: le point sur les chiffres du débat Hollande-Sarkozy

Chômage, dette publique, commerce extérieur: le point sur les chiffres du débat Hollande-Sarkozy

REVENONS UN PEU SUR LES CHIFFRES. Ils ont été nombreux ce mercredi soir à avoir été brandis lors du débat d'entre-deux-tours entre François Hollande et Nicolas Sarkozy. Le point sur le chômage François Hollande: «La France ...

Crise: l'Europe, une convalescente mal en point

Crise: l'Europe, une convalescente mal en point

L’horizon s’est brutalement assombri en avril. Faut-il en conclure, comme le financier Georges Soros, que l’existence même de la zone euro est de nouveau menacée? C’est aller un peu vite en besogne.

Spéculation: et si les marchés ne faisaient rien le 7 mai?

Spéculation: et si les marchés ne faisaient rien le 7 mai?

Des financiers qui seraient heureux de mener la vie dure à un Président français de gauche, cela existe. Mais, soyons réalistes: la France n’est pas le centre du monde et, même dans les milieux financiers, nos élections ne constituent pas le principal sujet d’étude.

Facebook / Instagram: spéculons sur l'idée d'une bulle

Facebook / Instagram: spéculons sur l'idée d'une bulle

En payant 1 milliard pour Instagram, les dirigeants de Facebook ne commettent-ils pas une erreur? La réponse n’est pas évidente dans une industrie où les surprises —bonnes ou mauvaises— sont légion.

Salaires, consommation: l’exception allemande

Salaires, consommation: l’exception allemande

Les Allemands obtiennent des augmentations de salaires et achètent des voitures. Le fossé se creuse avec le reste de la zone euro. La Bundesbank s’inquiète déjà des risques d’inflation.

Climat ou croissance, pourquoi choisir?

Climat ou croissance, pourquoi choisir?

Avec la crise financière et économique, les préoccupations écologiques se sont envolées. Priorité est donnée à l’emploi et à la croissance, comme si la lutte contre le réchauffement climatique devait nécessairement se faire contre l’activité économique.

Réhabilitons Georges Papandreou

Réhabilitons Georges Papandreou

Pour Georges Papandréou, c’est fini: après avoir quitté son poste de Premier ministre en novembre 2011, il vient d’être remplacé à la présidence du Pasok par son ancien ministre de l’Economie et premier rival, Evangelos Venizélos. Plus tard, peut-être, les Grecs se rendront compte qu’il fut un grand dirigeant.

La menace d'un nouveau choc pétrolier

La menace d'un nouveau choc pétrolier

Dans une économie mondiale qui se remet à une vitesse inégale, selon les zones, des épreuves de ces dernières années, une nouvelle flambée des cours du pétrole serait le choc de trop. C’est une hypothèse que l’on ne peut tout à fait écarter.

Travail et capital: la fausse égalité fiscale

Travail et capital: la fausse égalité fiscale

Augmenter la fiscalité pesant sur les revenus du capital pour l’amener au niveau de celle des revenus du travail? Fort bien, mais jusqu’où peut-on aller sur cette voie? A 75 %!

Economie: à quoi peut s'attendre le prochain Président?

Economie: à quoi peut s'attendre le prochain Président?

Si le scénario est le bon, le Président qui sera désigné par le suffrage universel a des chances de présenter un bilan honorable en 2017.

En 2012, les problèmes pourraient bien venir des Etats-Unis

En 2012, les problèmes pourraient bien venir des Etats-Unis

L’année 2012 commence dans la morosité, mais pourrait se terminer en Europe beaucoup plus favorablement qu’on ne l’a imaginé, tant les scénarios initiaux sont pessimistes. Paradoxalement, les interrogations pourraient porter cette fois sur la capacité des Etats-Unis à retrouver durablement un rythme de croissance soutenu.

Logement: la terre promise électorale!

Logement: la terre promise électorale!

Jouez hautbois, résonnez musettes: il est né le divin programme de logement. Illuminés par la pensée de l’abbé Pierre, les candidats à la présidentielle rivalisent de promesses.

Etonnez-nous, François Hollande!

Etonnez-nous, François Hollande!

Le candidat socialiste va enfin dévoiler son programme. On peut déjà avoir une petite idée de ce qu’on va y trouver, mais il faudrait qu’il y ait quelques surprises…

AAA à AA+: la leçon d'Europe de Standard & Poor's

AAA à AA+: la leçon d'Europe de Standard & Poor's

Le premier semestre risque d’être encore difficile pour la zone euro. Mais si l’épreuve est surmontée, il ne saurait être question de repartir comme avant.

La TVA sociale, une fausse bonne idée

La TVA sociale, une fausse bonne idée

C’est vrai que le coût du travail est élevé en France. Alléger les charges sociales, ce serait bien. De là à en faire une arme anti-délocalisations, il y a un fossé qu’il paraît difficile de franchir.

Repasser au franc? Franchement pas simple!

Repasser au franc? Franchement pas simple!

Peut-on revenir à la monnaie —quasi— disparue il y a tout juste dix ans?

Les mystères de l’euro

Les mystères de l’euro

Il est en crise, on commence de plus en plus ouvertement à envisager sa disparition et pourtant l’euro s’échange encore à plus de 1,30 dollar. Comment expliquer ce paradoxe?

Encadrer les loyers à Paris? Pourquoi pas!

Encadrer les loyers à Paris? Pourquoi pas!

Le sujet n’est plus tabou. Même si tout le monde a conscience que ce n’est pas cela qui mettra fin aux problèmes du logement en Ile-de-France.

La sortie de crise n'est pas pour demain

La sortie de crise n'est pas pour demain

La crise actuelle trouve ses origines dans un phénomène qui dépasse de loin la zone euro et la gestion des finances publiques de chacun de ses membres: il s’agit de la persistance et de l’aggravation des déséquilibres mondiaux.

Banques: il n’est pas besoin de les couper en deux

Banques: il n’est pas besoin de les couper en deux

Séparer leurs activités de marché de celle de banque de détail, est-ce vraiment une bonne idée? En tout cas, la Commission européenne y réfléchit.

L’Europe a un problème: l’Allemagne

L’Europe a un problème: l’Allemagne

Tout le monde l’a dit et écrit, mais ce n’est pas une raison de ne pas le redire: la crise de la dette souveraine ne se terminera que le jour où la BCE jouera son rôle de prêteur en dernier ressort. Mais, pour cela, il faudra vaincre l’opposition de l’Allemagne.

Récession: un risque réel à ne pas dramatiser

Récession: un risque réel à ne pas dramatiser

Oui, les marchés boursiers ont chuté. Oui, l'activité stagne ou diminue. Oui, on est face à trois grands risques: la crise de la dette souveraine, la faiblesse du secteur financier et le marasme de l’économie mondiale. Mais ne nous laissons pas impressionner.

Sarkozy et Fillon, accros au AAA

Sarkozy et Fillon, accros au AAA

Faire la danse du ventre devant les agences de notation va à l’encontre de la politique menée par la communauté internationale depuis la crise financière de 2008 et attribue à ces agences un pouvoir qu’elles n’auraient jamais dû avoir et qu’elles ne devraient plus avoir.

Vous n'avez rien compris à l'accord sur le FESF?

Vous n'avez rien compris à l'accord sur le FESF?

Il faut évidemment se réjouir des décisions prises par les dirigeants européens aux premières heures du 27 octobre. Mais on peut en déplorer la complexité et une conséquence fâcheuse: la nécessité de faire appel aux capitaux extérieurs, chinois notamment.

L'Europe doit agir vite

L'Europe doit agir vite

Le 23 octobre, les dirigeants européens peuvent encore sauver et la Grèce et la zone euro. Mais ils ne doivent pas rater l’occasion. Le regain de confiance des marchés qui s’est manifesté dans les premiers jours d’octobre s’est montré fragile.

Nationaliser les banques? Pas idiot!

Nationaliser les banques? Pas idiot!

Fragilisées par la crise de la dette publique en Europe, il faut, dit-on, les recapitaliser en urgence.

Le jour où la Chine s’effondrera…

Le jour où la Chine s’effondrera…

Nouriel Roubini, spécialiste de l'annonce des catastrophes, en est sûr: le système chinois ne tiendra pas. S'oriente-t-on vers une crise bancaire ou Pékin arrivera-t-il à passer entre les gouttes?

Le défaut de paiement pour en finir avec la crise grecque

Le défaut de paiement pour en finir avec la crise grecque

Les politiques qui ont d'abord essayé d'éviter la faillite de la Grèce doivent se rendre à l'évidence: Athènes ne remboursera pas. Ils doivent maintenant organiser le défaut de paiement de la Grèce pour éviter la contagion au reste de la zone euro.

Personnifier «lesmarchés» n'aide pas à comprendre

Personnifier «lesmarchés» n'aide pas à comprendre

Monsieur Marchés financiers est-il un trouillard ou juste un peu cyclothymique?

Crise grecque: panique partout, gouvernance nulle part

Crise grecque: panique partout, gouvernance nulle part

Le fait marquant de la crise grecque est l’incapacité des responsables politiques à y mettre un terme rapidement.

Il faut fermer Moody's

Il faut fermer Moody's

En baissant de quatre crans d’un seul coup la note des emprunts à long terme du Portugal, Moody’s a attiré une nouvelle fois l’attention sur les agences de notation.

Etats endettés cherchent detox

Etats endettés cherchent detox

Les événements grecs ne sont que la partie émergée d’un problème plus général: la plupart des Etats, lourdement endettés, sont aujourd’hui sous la dépendance des grandes banques et des agences de notation. Et ils ne sont pas près d’en sortir.

Jeunes, ne laissez pas les vieux tout décider!

Jeunes, ne laissez pas les vieux tout décider!

La révolte des Grecs contre l’austérité et le mouvement espagnol des indignés font des émules: un peu partout, les jeunes protestent contre le sort qui leur est réservé. Réduire les problèmes actuels à une querelle de générations ne résoudra rien, opposer les jeunes aux vieux ne peut mener très loin, mais il est sûr que les jeunes seraient bien inspirés de ne pas commettre les mêmes erreurs que leurs parents.

La Grèce ne sera pas un Lehman Brothers bis

La Grèce ne sera pas un Lehman Brothers bis

Faut-il craindre une faillite de la Grèce et une crise financière comparable à celle de 2008 après la faillite de Lehman Brothers? Sans doute pas, la plupart du temps les crises annoncées par tous ne se produisent pas.

Le baril de pétrole à 200 dollars? Pas tout de suite

Le baril de pétrole à 200 dollars? Pas tout de suite

Le pétrole et les matières premières en général viennent de connaître des jours agités. Simple incident de parcours ou début d’une correction plus importante?

Match actionnaires-salariés: l'arbitre est nul

Match actionnaires-salariés: l'arbitre est nul

Nicolas Sarkozy affirme qu'il ne «cédera pas». Mais sa proposition de contraindre les entreprises qui versent un dividende à leurs actionnaires à octroyer aussi une prime à leurs salariés fait l’unanimité… contre elle!

Qui veut étrangler le Portugal?

Qui veut étrangler le Portugal?

Certes, le pays va mal, mais ses variables économiques ne sont pas plus mauvaises que celles d'autres grands pays. La cure d'austérité qui lui sera imposé risque de l'achever.

Dr Trichet et Mister Jean-Claude

Dr Trichet et Mister Jean-Claude

Pendant la crise, l’action de Jean-Claude Trichet à la tête de la BCE a été saluée. Maintenant qu’il reparle de relever les taux, les critiques commencent à fuser de nouveau. Un durcissement de la politique monétaire est-il vraiment déraisonnable?

Des avantages des «indécents profits» du CAC 40

Des avantages des «indécents profits» du CAC 40

Même si ce qui est bon pour la Bourse ne l'est pas forcément pour l'intérêt général, mieux vaut des profits que des pertes.

Peut-on croire l'Insee?

Peut-on croire l'Insee?

La récente erreur commise par l’Insee dans le calcul du coût du travail a été réparée, mais l’affaire a laissé des traces. Elle tombe d’autant plus mal que la confiance dans les statistiques n’est déjà pas très élevée en France.

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